일본 은행 : 좋은 전략 수정하지만 전술은 아직도 래그

일본 은행 : 좋은 전략 수정하지만 전술은 아직도 래그

 

9월23일 지표발표일정

 

은행은 제대로 일본의 경제 요구에 금전적 지원의 레벨을 조정의 곡선 뒤에 아직도있다. 좋은 소식은 새로운 전략은 일본이 2 %의 인플레이션 목표를 달성 할 수 있도록 정부의 손에 더 많은 전력을 배치한다는 것입니다. 하자 우리 정부가 아니라 그 역할을 기대합니다.

새로운 계획의 가장 유용한 원소 팽창율이 "2 %의 가격 안정성 타겟을 초과 할 때까지 통화 기반 확대 유지하는 약속 안정적으로 목표 이상으로 유지 "[강조 첨가]. BOJ는 의지가 중요하고 지속적인 오버 슈트가 실제로 인플레이션의 기대를 인상하는 데 도움으로 빨리 달리보다 인플레이션을 마련하는 데 도움이 허용하는 것으로 이해하고 있습니다. 높은 인플레이션 기대는 통화 팽창의 자극적 인 전력을 향상시킬 수 있습니다. 또한, 시장은 이전에 빨리 인플레이션이 2 %에 접근으로 정책의 조기 체결을 두려워했다. 이제 그들은 BOJ가 강화하는 서두되지 않습니다 알고있다.

다른 핵심 요소는 제로에서 10 년 국채 금리 상한선을 할 수있는 결정이다. 이 발표는 본질적으로 년간의 더 나은 부분의 제로 금리 정책을 유지하기로 BOJ을 범했습니다. 빨리보다 단기 정책 금리의 모든 상승은 세계에서 빠르게 성장 이미 모든 중앙 은행의 가장 큰 인 BOJ의 채권 포트폴리오에 큰 손실이 발생할 것입니다. (단, 그것의 순이익에서 BOJ의 성공 또는 실패를 판단하는 실수가 될 것입니다.)

정부는 주요 재정 확대를 통해 BOJ의 노력에 투자 할 수있다. 특히 유용한 지금 정부 근로자의 임금 및 민간 근로자의 최저 임금이 크게 상승 할 것이다. 또한 임금을 증폭에 정부에 합류하기 대기업을 턱뼈 수있는 좋은 시간입니다. 그 금리가 낮은 유지하도록 더 결합에 의해 조달 될 것이다 이러한 인상은 BOJ 구입합니다. 목표는 민간 소비를 장려하기 위해 관심의 실제 (인플레 조정) 속도를 줄이면서 긍정적 인 임금과 가격 상승의 자기 영속주기를 설정하는 것입니다.

시간은 시장이 BOJ의 새로운 전략을 보는 방법을 알려줍니다. 처음에 일본 증시는 상승하지만 엔화는 혼합 된 전체 반응을 제공, 감사합니다. BOJ 더 많은 자산 구매 및 단기 정책 금리에 영하 추가 인하 가능성을 열어 둡니다. 핵심 인플레이션과 인플레이션 기대가 2 % 목표에서 멀리 미끄러 것처럼 그것은 더 달 전 일을하고 있어야합니다. 아마도 더 완화를위한 가장 효과적인 수단은 정책이 성공한 경우에 BOJ 포트폴리오 더 상승을 제공 할 수있다 주식 대량 구매를 통해서이다. BOJ는 현재 연간 국내 총생산 (GDP)의 다만이 1 % 가치가 주식을 사고있다. 그것은 유용하게 많은 열 번 살 수 있었다.