FXマージン用語集!! "FOREX"

FXマージン用語集!! "FOREX"

 

 

 

Account：アカウント
のすべての金融取引の記録が収録された帳簿や入出金や金融取引の窓口を指す。

Agent：代理人
代理人、他の人のためにではなく業務を担当してくれる人

All or None
ブローカーに指定された価格ですべての取引を成立させることを必要とする制限価格注文。もし全体注文量を満たしていない場合には、ご注文がキャンセルされる

Appreciation：
価格が市場注文に反応して上昇場合、通話が切り上げされたと言う。資産の価値の増加も同じ意味で使われる。

Appropriate Cash Supply for Economic Growth
経済成長に相応して、必要なレベルの通貨。今日、すべての経済取引は、通貨を媒介にして行われた、一般的に通貨の増加率は、実質成長率と物価上昇率を足した値で流通速度下落分を差し引いて求める。したがって、経済規模に合わせて成長通貨の供給が必要だが、これ通貨が経済規模に比べて少なく供給されると、成長の制約となるが逆に過度の通貨供給は、物価上昇をもたらすからである

Arbitrage：裁定取引
Arbitr一時的な市場の不均衡に発生する価格差を利用して自分のお金を投資していない状態で、利益を得るために行われる取引。市場間または現物とギフトとの間の価格差を利用する。たとえば、株式、債券、外国為替、商品などは、同じ商品でも、他の市場間の価格差が生じる場合低価格市場で仕入れて高価な市場で売ることができるが、これを裁定取引と呼ぶ。

 

Arbitrated Rate of Exchange：財務為替レート
された国が世界各国通貨に対する為替レートを決定した場合、国際為替の中心となる米国ドルと自国通貨の交換比率（基準為替レート）をあらかじめ決定し、基準通貨に加え、クロスレート（cross rate）を利用して、間接的に算定する第3カ国との為替レートをいう。

Asian Dollar
広義には、アジア地域の米ドル預金を言う一般的には、シンガポールのアジアドル取引か金融機関に預託された非居住者の外貨預金をいう。アジアンドルの資金調達源は、アジアの多くの国の中央銀行の外貨準備金、多国籍企業の運転資金、華僑の資金、銀行間預金等であり、運用対象国はインドネシア、香港、シンガポール、フィリピンなどである。金利はユーロドル金利とほぼ連動しているがユーロドル金利よりもわずかに高いレベルである

Ask Rate：メドユル
金融機関が販売のために提供することができる最も安い価格

Ask Size：メドリャン
注文価格で販売のために提供されている取引需要

Asset Allocation：資産配分法
投資をリスクを軽減する目的で、他の性格の金融商品、すなわち外国為替、株式、債券、不動産などに分散投資する行為

Balance of Current Account：当座預金収支
た国が財やサービスを外国と売買取引状態を表す指標。商品収支、サービス収支、所得収支と経常移転収支で構成されている。過去には貿易収支、貿易外収支、移転収支で構成されたが、1997年末から国際的分類体系に合わせて変更された。通常、国際収支の黒字または赤字を言うとき、経常収支を基準とする。経常収支は資本収支に比べて相対的に安定した性格を持った取引になされているので、経済発展と政策の変化の効果を測定したり、展望するために広く利用されている。

Balance of Payment：国際収支
一定期間国の居住者と非居住者との間に発生したすべての経済的取引を体系的に記録した統計をいう。国際収支は、商品の輸出入を示す貿易収支、サービスの輸出入を示す貿易外収支と贈与の授受を示す前の樹脂で構成されている当座預金と資本の輸出入を記録する資本勘定に区分されるが、資本勘定は、再び返済期間1年を基準とした短期資本収支と1年以上を基準とした長期資本収支に分けられる

Balance of Trade：貿易収支
一定期間中一国の商品貿易に伴う代金の資本と受取勘定を集計したもので貿易外収支、前の樹脂と一緒に国際収支の経常アカウントを設定する

Bank Rate Policy：金利政策
中央銀行が手形の割引やその他のローンに適用する公開利率を政策的に調節して、一般市中金利に影響を与え貨幣供給量を介して金融を調節して、ひいては物価と経済全般を制御するポリシーをいう。例えば、中央銀行（韓国銀行）がジジュン金利を引き上げた場合、通常の市中銀行からの借入が抑制されるため、市場金利も引き上げられる。それに応じて通貨の創出と流通は減少して貨幣価値は上昇して物価は下落する傾向を示す。ため、このポリシーによって金利の操作が行われ、投機やインフレを抑制することができるようになる。

 

 

Bar Chart：罫線、棒グラフ
棒チャートともいう過去の株価の動きをグラフ化して、今後の株価動向を予測するために使用されている。

Basic Currency：基軸通貨
国間の貿易取引と金融取引の決済、そして準備資産として広く利用されている通貨をいい、国際通貨とも呼ばれている。外国為替市場では、ドルが弧のための基軸通貨として扱われ、号となる通貨あたり米ドルがいくらなのか表示される。

Basic Rate：基準利率
した国が自国通貨と各国通貨間の為替レートを決定する際に、その基準とするために、まず決定された特定の国の通貨との為替レートをいう。この時、特定の国の通貨では、国際通貨や自国の対外取引で重要な割合を占める通貨が選ばれるのが一般的である。韓国の場合、米ドルに対するウォンのマーケティング基準率が基準為替レートで、米ドル以外の通貨に対するウォン相場は、国際金融市場で形成された対応する外貨と米ドルの交換率を裁定した為替レートで定めている。

Basis Point：ベーシスポイント（BP）
、国際金融市場での金利または収益を表すのに使用される基本的な単位で、1％の100分の1を意味する。例えば、額面金利が2％である社債価格の下落で実質収益率が2.5％になったとき、実質収益率が額面金利より50ベーシスポイント高いという。

Basis Risk：ベーシスリスク
デリバティブのヘッジ取引時不完全なヘッジ取引を行う場合ヘッジ対象の価格変動とヘッジ取引の価格変動差により、市場リスクが存在することになる。これらの不完全なヘッジに起因するリスクをベーシスリスクとして、リスク仲介機能を活発に行う金融機関で多く現れるようになる。
一方、現物価格と先物価格の差（basis）で発生する変動リスクもベーシスリスクという。現物価格と先物価格は、基本的に同じ方向とほぼ一定の割合で騰落する。しかし、現物市場と先物市場は、それぞれ独立した市場として需給関係などの要因によって独自に価格が形成される。また、basisは債券を授受期間までの一定期間保有している場合、繰越コストと似ていて、短期金利の変化や将来の金利予想に大きく影響を受ける

Bear Market：売り相場
一般的に証券の価格が下落しているか、または低下が予想される市場のことで、その逆の場合を不マーケット（bull（bullish）market）という。ここでベオラさは低下している市場の状態を利用して、短期売買で利益を追求しようとするディーラーなどを指して火とは、彼の反対を指す。

Bear Position：ベアポジション
為替投機（exchange speculation）のための外国為替ポジションを投機ポジション（speculative position）と呼ばれ、二重売り超過ポジション（oversold position）をbear positionという。bear positionの反対である埋め込み超えポジション（overbought position）は、bull positionという。ここbearと安を代表する表現で為替相場の下落を予想して外国為替を売却する際に使用され、この時の外国為替売却をbear sellingという。そして、bullと強さを代表する表現で為替相場の騰貴を予想して外国為替を買い入れている場合に主に使用され、この場合の外国為替買入をbull buyingという。

Bid-Ask Spread：買い売り違い
枚数号と売り号との違いを言う。

 

 

Big Figure
ディーラーは号を呼ぶ時、全体号を言わず、小数点以下の桁数だけ言うこと。例えば、ドル台円の弧が107.30 / 107.35のときに30〜50と言う。

Bond：債券
国や公共団体、企業などが、市場や一般大衆から一時に大量の資金を調達する家庭で元本返済と利息支払いなどの条件を表示して発行する一種の借用書をいう。債券の発行を日常的な金銭の貸借関係に例えると、発行者は、債務者になって、債券を保有する投資家は、債権者、債権は借用書に該当する。債券を保有している人は、これを市場に売却することで、いつでも、債権者としての立場を他の人に移転することができる。債券取引のために形成されている価格は、金利と密接な関連があり、一般的に債券価格は金利と逆に動く。

BP：ベーシスポイント（ → Basis Point）

Breton Woods System：ブレトンウッズ協定
1944年、米国のブレトンウッズで開かれた連合国通貨金融会議で採択された新たな国際金融機関に関する協定が締結された。IMF（国際通貨基金）とIBRD（国際復興開発銀行）がこの協定によって創設された。ブレトンウッズ体制とはIMFとIBRDを合わせ指す言葉だ。前後27年間、国際通貨制度の中枢的役割を担ってきたブレトンウッズ体制は、1971年に米国のニクソン大統領のグムテファン停止宣言で停止された。

Bull Market：強気市場
相場が上昇する傾向があるか、今後上昇すると予想されるザンスを言う。

Bundesbank：ブンデスバンク
ドイツ中央銀行

Cable：ポンド
イギリスのスターリング化とドルの為替レートを引用するときに使われる俗語。語源は、米国と英国の為替レートを転送するときに、1800年代に大西洋を横断して敷かれたケーブルを利用したことから始まった。

Caribbean Financial Center：カリブオフショア金融地域
、世界的なオフショア金融センターであるバハマ、ケイマン諸島、パナマが集まっているカリブを通称する用語。バハマは、この地域で一番最初に発生したオフショア金融センターに1964年に米国であり、平衡歳実施されて1965年に自主対外信用規制計画が策定されると、大多数の米国内の銀行が対外信用規制措置を避けるためにバハマに支店を設置運用しながら、その姿を備えるようになった。

Cash Currency
中央銀行が発行した貨幣的ベースの銀行を除いた民間が保有している現金をいう。現金通貨は財政資金の支給、外貨 • 金の買取、中央銀行の信用などの形で供給される。

Central Bank：中央銀行
、国民経済の発展のための通貨の価値の安定と金融の円滑な流通と資金の効率的配分を目的として設立された銀行の中の銀行である。韓国の韓国銀行、イギリスのイングランド銀行、米国の連邦準備銀行、日本の日本の銀行などがこれに該当する。その機能は、大きく4つに分類される。すなわち、 ① コインや紙幣を発行する発券銀行としての機能、 ② 他の金融機関に対する余り • 受信業務を担当する銀行の銀行としての機能、 ③ 通貨金融政策の執行機関としての機能、 ④ 国庫金の出納、政府の女神、国債発行など政府の銀行としての機能を実行する。

CFTC：商品先物取引委員会
、米国商品取引所の各種先物取引を監督する機関である。米国の場合、各取引所で定めたルールに基づいて規制が行われてきたが、1974年商品先物委員会法制定に監督機関が構成された。国内には、金融監督委員会の先物委員会が最終的な監督責任を担っている。

Chartist：チャート主義者
チャートやグラフを用いて、過去のデータを技術的に分析することにより、将来のトレンドと方向を予測する人

CHIPS（the Clearing House Interbank Payments System）
1977年ベルギーで発足したSWIFTより一歩遅れて1981年に結成された、国際間の外国為替取引決済システムで、米国が発足させた決済システムをいう。

CHIPSの加盟銀行は、ニューヨーク手形交換所、銀行と米国の国際的な銀行と米国の素材する外資系銀行で構成されている

Clearing：手形交換、決済
、複数の銀行がトレーダーから受け入れたた行支給部小切手や手形などを一括して一定の時間に一定の場所に持って行って、お互い債権 • 債務を相殺して差額だけを決済する方法をいう。

Closing Price：終値
市場入会で、その最後に形成された価格。競争によって、単一の価格で最終的な成立した価格を指す。

Coincident Indicator：同行指標
現在のゲームの状態を把握するための指標として、各種の経済指標を総合的に考慮して試合を予測する景気総合指数（Composite Index; CI）の一つである。工業生産指数、製造業の稼働率指数、生産者出荷指数、卸売小売業販売額指数、非耐久消費財の出荷指数、輸入額、セメント消費量、労働投入量、電力使用量、輸出額など10種類の指標で構成されて、現在のゲームの状態を把握する指標である。ただし同行総合指数はチュセチが含まれている傾向循環の変動値であるため、循環の局面と転換点を明確に示さない。したがって景気の局面または分岐点を把握するためには、同行総合指数でチュセチが削除され、循環変動値だけが残った同行指数の循環変動値を利用すると便利である。

Commercial Paper：商業手形
、一般的に、米国では信用度が高い有名大企業が公開市場で運転資金を調達するために発行する短期、無担保の約束手形をいう。

Confirm！ation：確認書
取引に係る内容を確認するために、取引当事者間で交換される書類

Contract Unit：契約単位
の為替取引で取引基本単位

Convertible Currency：転送通話
市場で定められた割合で他の通貨に自由に切り替えることができる通貨

Cost-Push Inflation：コストの上昇、インフレ
、賃金引き上げ、輸入原材料価格の上昇、減価償却費の増大、金利上昇などのコストの上昇によって物価が上昇する現象をいう。ケインズ主義者たちは、コストの印象インフレに対処するために、賃金上昇率の上限を定める賃金ガイドライン（wage-guide-line）、賃金と物価上昇を規制する賃金 • 物価統制などの所得政策の実施を主張している。

 

Country Risk ：国家危険
民間企業や個人借主のリスクを商業危険とするのに対し、その借主が属する国のリスクを言うことで、特定の国に行われた投資や女神に対して当該国の政治、社会的、経済的状況で発生する債権回収上のリスクを指す。一般的に、カントリーリスクの発生原因は、 ① 債務国の債務返済能力不足、 ② 戦争や内乱、 ③ 輸出入の規制、 ④ 政府や公共機関の故意債務不履行などを挙げることができる。

CPI：Consumer Price Index、消費者物価指数
一般消費者が消費生活を営むために購入する財の価格とサービス料金の変動を総合的に測定するために作成された物価指数をいう。これは、最終的な消費者の購入段階での物価変動を把握し、一般的な都市の世帯の平均的な生活費ないし消費者の購買力を測定するための特殊な目的地修羅することができる。

Cross Hedge：クロスヘッジ
ヘッジ手段が限られた状況では、ヘッジ対象資産と最も密接な関連を持つ代替資産を選択してヘッジすること。クロスヘッジの場合、原資産とギフト資産が同じ資産である場合に比べて、ベーシスリスクが高い、これヘッジのために保有する先物価格の変動だけでなく、有効期限時の引数もする先物契約の基礎資産の価格変動とヘッジ対象（代替）資産の価格変動が発生することがあるからである。

Cross Rate：クロスレート
一国通貨の第3国通貨の為替レートを取得するのに適用する基準率の対象となる通貨と第3国通貨との為替レートをいう。例えば、マーク化と円の為替レートを取得しようとすると、米ドルのマーク化と円の為替レートでマーク化と円の直接の為替レートを求めることができる。この時、米ドルとマルク化との間の為替レートを基準為替レートでみると、米ドル対円相場がクロスレートがされ、マーク化と円の直接の為替レートを財政為替レートと呼ぶ。

Currency Convertibility：通貨の兌換性
自国通貨を保有している人がその通貨を一定交換比率で他国通貨とすべての目的のためにか交換することができる権利をいう完全な通貨兌換性が認められる場合、国際収支が赤字であっても、国内の通貨者は無制限に交換する権利が保障される。通貨の兌換性によって、消費者と生産者は自分に最高の満足を与える市場取引を行うことができるということが重要な利点である。

Currency Crisis：通貨危機
の国際収支の悪化、外国為替準備高の大幅な減少、政治 • 経済的不安などにより、国通貨の対外価値に不安が起きて投機が発生し、当該通貨の外国為替相場が急激に下落するとともに、対外支払準備が多量に流出、従来の外国為替評価維持が困難になる現象をいう。

Currency Futures：通貨先物
金融先物取引の一種で為替リスクのヘッジや為替差益を得るために買い手または売主が一定の通貨を将来の一定時点で、当初の約定価格で購入または売却することにする契約をいう。通貨先物は現時点で売買契約を締結して、将来の取引の履行されるという点で、先物為替契約と似て運用面で大きな違いがある。すなわち、先物為替契約は、銀行と顧客間で直接決済が行われてギェヤクゴンごとに取引の条件が決定されるが、通貨先物は取引所での競争入札方式により取引および決済が行われて取引商品、インド期日、取引単位、売買条件等が標準化されており、ほとんど反対売買によって決済される。1972年にシカゴIMMからドイツマルク化、日本円、英国ポンドなど7カ国の通貨を対象に初めて取引が始まって以来、ロンドン国際金融先物取引所（LIFFE）、シンガポール国際金融取引所（SIMEX）、東京国際金融先物取引所（TIFFE ）などでも通貨先物を扱っている。

Currency Swaps：通貨スワップ
二取引当事者が契約日に約定された為替レートに基づいて、その通話を一定の時点で交換する外国為替取引である。このような通貨スワップは、短期的な為替リスクのヘッジではなく、主に中長期的なヘッジ手段として利用されている。通貨スワップは、当初通貨担保ローン、相互融資の形で出発して、長期先物為替契約、直接通話スワップ及び債務スワップの形で発展した。特に債務間のスワップは、異種通貨表示の固定金利債務間のスワップ、異種通貨表示の固定金利債務と変動金利債務間のスワップ、異種通貨表示の変動金利間のスワップ、混合スワップなどの取引の目的に応じて様々な方法が開発さ • 利用されている。一方、通貨スワップは、中長期的為替リスクのヘッジ機能だけでなく、借入コストの削減と資金管理の効率性を高め、新たな市場へのアクセス手段として利用されるなど、さまざまな機能を提供している。また、通話スワップは帳簿外取引の性格を持っており、金融機関の場合、資本 • 負債比率の制限を受けずに、これらの取引を利用できる利点も持っている。

Dead Cross：デッドクロス
短期株価移動平均線が長期株価移動平均線を下方突破することの売り相場として強力な切替信号を意味する。

Dealer：ディーラー
自己の人と計算の下に有価証券の売買を行うことを営業とする証券会社またはそのような証券会社の活動をいう。

Deflation：デフレ
インフレこの大規模な超過需要が存在する状態であるのに対し、デフレは、広範な過剰供給が存在している状態である。一般的に、デフレが発生することになると物価は下がって、企業の収益は減少し、経済全体の不況に陥ることになる。デフレは好景気と不景気の交代とともに起こる循環デフレとインフレ抑制のための政策的デフレがある。

Deflator：デフレーター
一定期間の経済現象を分析する場合、その期間の価格変動を無視してしまうときは、分析に歪みが生じる。したがって、実質的な分析には、価格変動を考慮して変更する必要があり、この時使う価格修正要素をデフレーターと呼ばれ、価格修正因子とも呼ばれている。

Deposit Currency：預金通貨
銀行預金の形の支払い手段または購入手段として、現金通貨と一緒に通話を構成する。預金通貨は、銀行やそれ以外の金融機関に対する当座預金、普通預金、別段預金などが含まれる。

Derivatives：デリバティブ
予期せぬ金利や為替レートの変動によるリスク（risk）を回避するために設計された商品をいう。派生金融商品とは為替レート、金利、株価の変動に基づいて金融資産（underlying assets）と負債の価値が異なるに応じてリスクを回避するために設計された商品なのに、ここで「派生」という用語が使用されたのは、派生金融商品の価値が外国為替、債券、株式などの基礎資産の価値の変動から派生されて決定されるからである。したがって、派生金融商品は、資金の借入と貸付、株式や外国為替の売買などの伝統的な金融商品の取引から変形発電された商品とすることができる。

Deval！uation：切り下げ
固有の意味では、本位貨幣単位に含まれている純金量を減少させることを指して、従来の金評価を法律によって切り下げすることをいう。すなわち、固定為替制度を採用している国の通貨体制で政策的目的などにより自国通貨の対外価値を引き下げる調整するものである。切り下げと同様の概念で評価の低下があり、これは変動相場制下の通貨市場で一定の通貨の需給変動に同通貨の相対価値が下落することをいう。

Diffusion Index：景気動向指数
景気変動の方向だけを把握することで競技変動の振幅や速度は測定しない。試合拡散指数とも呼ばれ試合の局面と転換点を判断する際に使用される。試合総合指数と同様に、先行 • 同行 • 末尾の指数で区分されて作成され、季節変動と不規則要因が除去された系列を持って前月に比べて増加した地表水が合計系列の中で占める割合で表示される。景気動向指数が50を超えると景気は拡大局面に、50未満の場合は収縮局面にあることを示し、50であれば転換点にあるものとみなす。

Direct Quotation：直接表示通貨
両国間の通貨価値の割合をどの国の通貨を基準に価値を表示するかによって為替レートは二つの方法で表示することができる。つまり、自国通貨と外国通貨の間 ① 外貨1単位当たりの自国通貨の交換対価として表示する方法と、 ② 自国通貨1単位当たりの外貨の交換対価として表示する方法に区分することができる。この場合、電子を直接表示通貨、後者を間接表示通貨とする。

Discount Rate：再割引率
市中銀行が割引した手形を中央銀行が再び割引するときに適用される割引率に公定歩合とも呼ばれている。金利体系の中心的位置を占め、中央銀行は、工程割引率を金融情勢に応じて変更することにより、資金需給を調整したり、景気変動を調節している。中央銀行が工程割引率を引き上げた場合、金融機関は、中央銀行からの借入金わけ高まり、金融機関の中央銀行借入が抑制され、これにより、一般的な融資や投資が減少することになる。また、工程割引率の引き上げは、金融機関の資金コストの上昇を介して金融機関貸出金利が高くなる効果を持つ。

 

 

Disposable Income：可処分所得
、個人が自由に処分することができる収入をいい、個人所得の個人所得税を控除して得られる。家計はこの可処分所得を消費したり、貯める。
DI =個人所得-個人所得税=民間消費支出+個人貯蓄

Dollar Index：ドルインデックス
米ドルの主要10カ国の通貨の加重平均価格に設定された指標である。ニューヨーク綿取引所（NYCE）の一部であるFINEXでドルインデックスを提供する。10カ国は、ドイツマルク化、日本円、フランスフラン、英国ポンド、カナダドル、イタリアリラ、オランダギルド、ベルギーフラン、スウェーデンクローナ、スイスフランである。

Dollarization：ドル通用化
ブラジルの自由変動相場制移行を契機に、自国通貨を米国ドルに固定させてきたアルゼンチンなどの一部の国が自国通貨をドルに交換しようというところから浮上し始めた用語である。ドル通用化は二つの経路に表示されることができる。まず、自国通貨の切り下げ一つの高インフレ継続が予想される場合の価値保存手段としてドルの需要が急増し、最終的にはドルが交換手段に拡大されているものである。過去超インフレが持続された中南米地域でドルの代替傾向が広範囲に現れ旧ソ連崩壊後、ロシアでもこのような現象が深刻化したりもした。他の一つは、米国との通貨同盟を結成して、米ドルを法定通貨で全面通用するものでパナマで同様の制度が施行されている。中南米が自国通貨でドルを導入すれば、対外信頼度が上がりながら金利が安定してインフレの可能性が払拭されるが、中央銀行の機能が喪失され、金融システムが脆弱になる。また、米国の政治 • 経済的隷属が深刻化するリスクがあり、貨幣鋳造差益の喪失に財政収入が悪化することもある。

Double Bottom：二重床型
株価が最初の床に達する取引量がやや増加し、すぐに反発ことになるが、どのレベルに達するの抵抗を受けて再び下落することになり、その後は株価が比較的緩やかに動かしながら、再び底を打った後に上昇することになる、取引量は最初の床に比べてやや増加したが、株価がベースラインを突破したときに爆発的に増加し、形成されるモデルをいう。

Dow Jones Industrial Averageダウ・ジョーンズ指数
米国のダウ・ジョーンズ社が工業株30銘柄を対象にダウ式修正法を用いて算出している株価指数。1928年に含まれている30銘柄はその後銘柄の交換はあったが、種目数に変更がない。1928年以来、現行の常に除数を利用して、株式分割などにおいても、株価の連続性が維持されるように修正株価平均を算出している。この指数の欠点としては、株式数が含まれておらず編入種目が限られているため、市場全体の動きが十分に反映されず、常に除数が次第に少なくなるため、実際の株価との差が大きくなることなどが挙げられる。

Dow Theory：ダウ理論
米国ダウ・ジョーンズ社の創始者であるチャールズダウ（CharlesH.Dow）が開発した株式相場の動向の判断方法。ダウ理論は、過去一定期間の株価の変動を小傾向、中期トレンド、ジュチュセに区分し、このうち中期トレンドを重点的に分析することにより、長期的なトレンドを予測しようとする方法である。これを具体的に見てみると、新しい中期トレンドのピークが、以前に形成されたジュチュセの最高点を上回るしない場合ジュチュセは下方局面に入ったことを意味し、新しい中期トレンドの最低点が、以前に形成されたジュチュセの最低点よりも高く形成されると、長期的な傾向は、上昇局面に入ったことを意味する。しかし、ダウ理論はジュチュセと中期の傾向を明確に区別しにくく、トレンド反転を確認することができても、あまりにも遅く確認されるので、相場の判断が非常に遅くなるという短所がある。ダウ理論は、1920年代には、株価大暴落を予測するなど、優れた業績を上げたが前後（戰後）の株式相場変動は、正確に把握していなかったことが評価されている。

ECB：European Central Bank、欧州中央銀行
、欧州連合（EU）の単一通貨（Euro）発行と金融政策を実行する権限を持つ欧州経済通貨同盟（EMU）の中央銀行をいう。

Economic Growth Rate：経済成長率
の国民が一定期間に経済成長を遂げている割合をいうものと国民総生産または実質国民所得の年間または年の間の増加率で示す。これ公式に示す次の通りである。
G ₁ - G0
────× 100 = Υ （％）
G0

　G ₁ ：ある年の国民総生産
G0：前年の実質国民総生産
Υ ：ある年の経済成長率

Economic Indicator：経済指標
経済活動が行われている各部門における動向を示す経済統計をいう。経済指標の代表的なものは、国民所得統計、生産指数、在庫指数などの生産活動の指標、貿易過ぎ外国為替の状態を示す対外指標、中央銀行の貨幣発行と、ローン残高と市中銀行の預金残高、大容量、賃金支給額などの労働関係の指標、株価の変動を示す株価指標などがある。

Economy of Scale：規模の経済
規模が大きいほど、経済的効果が相対的に大きくなることをいう。生産において、すべての生産要素を同じ割合で増やしていくと、生産要素の増加率よりも産出量が大きい割合で増加する現象を意味する。

EEA：European Economic Area、欧州経済領域
ヨーロッパの2大貿易ブロックのヨーロッパ共同体（EC）と欧州自由貿易連合（EFTA）が市場単一化に合意して、1993年1月に発足した単一の経済ブロック。ヨーロッパ地域で旧ソ連と東欧圏を除く19カ国で構成された。1994年基準で人口3億8千万人、経常GDPの7兆5千億ドルにNAFTAと一緒に二大経済ブロックを形成している。

Effective Exchange Rate：実効為替レート
自国通貨とすべての貿易相手国通貨との総合的な関係を示す為替レートある。したがって実効為替レートは、2国間通貨の相対価格というより、自国通貨と複数の貿易相手国通貨との為替レートの変動を加重平均した指数として、自国商品の総合的な価格競争力の指標となる。実効為替レートは、名目実効為替レートと名目実効為替レートを物価変動や生産コストの変動に調整した実質実効為替レートがある。

Employment Multiplier：雇用乗数
一定の産業の雇用増加が賃金と利益の増加につながって需要を増大させることで、全産業にどの程度の雇用増加を誘発するのかという割合をいう。一定の産業の雇用増加をN ₁ 、全産業における雇用増加をNとすれば、N = K • N ₁ になるが、この時、Kを雇う乗数という。雇用乗数概念を最初に使ったのはR. F. カーンに彼の雇用乗数を公共事業への進出が総雇用に及ぼす効果を算定するために使用した。

EMS：European Monetary System、欧州通貨制度
EC加盟国通貨間の為替レートの安定と地域経済統合を目的として、1979年3月13日以前のヨーロッパ共同変動為替制度（Joint Floating Exchange Rate System）を拡大し、改編した地域通貨協力機構をいう。

EMU：European Monetary Union、欧州経済通貨同盟
ヨーロッパ共同体（EC）の通貨統合のための同盟に欧州中央銀行を創設し、各国通貨の為替レートを固定させて、最終的には、同じ通貨を発行することを目的とする。1989年4月の者ロール（Delors）レポートをもとに、1990年7月から第1段階が開始された。ここでは、域内の資本移動の完全自由化、金融政策の協調を強化、欧州中央銀行総裁会議の機能強化などが含まれている。

EPS：EPSの
当期純利益（税引き後純利益）を発行株式数で割ったもの

Euro
欧州連合（EU）この19991年1月1日から使用する貨幣の単位をいう。現在、ドイツ、フランス、アイルランド、ベルギー、オランダ、ルクセンブルク、フィンランド、イタリア、オーストリア、スペイン、ポルトガルなど11カ国が参加してユーロを使用している。ユーロは99年初めから2001年末までに実体のない文書上の通貨での政府間の取引や金融機関間の決済通貨として使用されるが、2002年1月からは紙幣と硬貨の流通が開始され、同年7月1日からユーロだけ法定通貨として使用される予定である。

Euro Dollar域外ドル
、米国以外の国の金融の中心地に所在する商業銀行に預けられている米ドルをいう。ユーロドルは、1950年代、米 • ソガンの冷戦が激化し、東欧の銀行が米ドル預金を米国でヨーロッパに変形したことから始まった。ユーロドル市場の中心は、銀行やブローカーで構成されている銀行間預金市場での取引は無担保で行われて融資銀行は、相手の銀行と一緒に与信限度（credit lines）を設定している。ユーロドルは通常、国際貿易金融に使用され、一部は金利の財政目的のために他の通貨に変換され、ユーロ通貨に再供給されるかの車入国通貨に転換され、一般的な運転資金として使用されることもある。

Euro Moneyユーロマネー
各国の金利チャイナ為替レートの変動に伴う差益などを得るために、欧州の金融市場を中心に渡り歩く国際ホットマネーの一種をいう。

Excessive Liquidity：過剰流動性
金融市場で流動性が高い資産、特に通貨の供給が需要を上回る状態。過剰流動性が持続されると、支出を刺激し、インフレを誘発することになる。

Exchange Arbitrage：為替差益取引
、ある一定の時点で、各国の為替相場の不均衡を利用して、その差益を得ることを目的として行われる外国為替取引をいう。この取引には、2カ国間の為替相場の不均衡を対象とする直接金融取引と3カ国以上の為替相場を利用する間接金融取引の2種類があります。この取引が行われるための条件は、各地域間の為替相場の不均衡が存在しなければ、その差益が取引コストより大きくし、各市場間の時差がなく、各市場の為替相場の情報入手と為替取引が可能なければならない。

Exchange Dumping：環ダンピング
為替相場の切り下げに当該国通貨の国内購買力と対外購買力の間に激しい格差が発生した場合、切り下げ局の輸出品は、価格競争力が高まり、他国の輸入を促進させる結果をもたらしています。このような場合の通貨価値の下落は輸出奨励金のような作用をするのにこれを環ダンピングという。すなわち、環ダンピングと輸出増大のために政策的に自国通貨の相場を切り下げているものである。

Exchange Exposure：環露出
将来の予期せぬ為替レートの変動により、企業が保有している外貨建て純資産（資産-負債）の価値または現金流れの純価値が変動することができる不確実性をいう。環露出を為替リスクと区別することは環境の露出が為替レートの変動による為替差損と為替差益の発生の可能性を含んでいる中立的な概念であるが反して、為替リスクは、一般的に為替レートの変動に伴う為替差損の発生の可能性を指すからである。

 

 

Exchange Risk：為替リスク
外国為替相場の変動に応じて発生するリスクをいう。

Expected Inflation：期待インフレ率
、一般物価の変動を総合的に正確に反映することができる単一の指数が存在するとしたときに、同指数の予想上昇率（年率）を言う。期待インフレ率は、金融市場での市場参加者が現在想定しているインフレ率としてよく証券の期待収益率（expected security return）として現れる。

Falling Wedge Formation：下落くさび型
の株価が過度に高くなった場合に買いが弱体化され、株価の上昇幅が少なくなるよう。しかし、一定時間が経過すると減少した取引量により株価は再び下落に転じるされる。

FDIC：Federal Deposit Insurance Corporation、連邦預金保険公社
1933年に設立された米国の預金保険代理店。1950年、連邦預金保険法に基づいて連邦政府機関に独立した。預金者への支払いと閉鎖金融機関の管理、破産銀行再建と新しい銀行設立、監督指導や検査などの業務を遂行する。連邦準備制度の加盟銀行は、ここで強制的に加入する必要があり他の州の銀行との相互貯蓄銀行は、連邦預金保険公社理事会の承認を受けなければならない。

Federal Fund：連邦政府の資金
米国の連邦準備制度（FRS）加盟銀行この連邦準備銀行に保有する資金の残高。加盟銀行は、一定比率の資金を法廷預金準備で、連邦準備銀行に預託する必要があり、常に異議維持と調整に力を入れているが、このバランスの過不足調整過程で、銀行間のフェデラルファンド取引行われる。

Federal Fund Market：ニューヨーク連邦資金市場
米国のフェデラルファンド市場を指すものである。主に連邦準備制度の加盟銀行間法定支払うために準備の過不足時に行われる連邦銀行残高（federal fund、具体的には、連邦準備銀行の一目請求権）の取引市場で、国内のコルシジャンに該当する。連邦準備制度の加盟銀行は、預金の一定割合（準備率）の引当金を無利子預金（準備残高：reserve balance）ことにより、保有するようになっている。支払い準備所要額以上の残高を保有する銀行は、剰余金を一時的に運用する貸主（selling bank）となって資金が不足している銀行が借主（buying bank）になってfederal fundの取引が発生する。

Federal Fund Rate：フェデラルファンド金利
米国連邦資金の融資に適用される短期金利。連邦準備制度理事会は、通貨量の調節のために使用する代表的な方法は、この金利を高くしたり、低くある。通貨量が大幅に増加したときに、政策当局は、流動性を吸収するようにされ、これはFF金利を上昇させている。商業銀行の資金調達コストの基準として作用し、これにより、フェデラルファンド金利の変動のすぐ貸出金利の変動につながる。

Federal Open Market Committee：公開市場委員会
、米国の中央銀行である連邦準備銀行の通貨金利政策を決定する機構。委員は12人で、アラン・グリーンスパンFRB議長をはじめとする7人の理事会メンバーと公開市場操作を実施するNY連銀総裁が当然職に含まれ、残りの4桁を11人の地域連銀総裁が持ち回りで務める。1年に8回の会議を持ち、この席で、米国経済に対する評価と金利調整するかどうかを決定する。1998年末からは金利調整だけでなく、今後の金利調整するかどうかを示唆している政策基調（bias）の変化に関する決定事項もすぐに公開している。

Federal Reserve Bank：FRB、連邦準備銀行
1913年に制定された連邦ジュンビボプが設立された米国の中央銀行。米国の地方分権的な政治体制による独自の制度だ。米国全域を12の地域に分け、各地域ごとに、連邦銀行があり、連邦準備制度理事会がこれを総括する。各地域の金融機関の対応、連邦銀行の株式所有することにより、加盟銀行（member bank）となって中央銀行の制御を受ける。加盟銀行は、連邦準備制度当局の検査と監督を受けて法廷支払い準備金を維持しなければならに対し、連邦銀行から資金を借り入れたり、他の連邦準備制度が提供する複数の利便性を享受することができる。

Fibonacci Sequence：フィボナッチ数列
イタリアの数学者あるフィボナッチ（E. Fibonacci）が考案した数列で1、2、3、5、8、13、21 ...... のように先行する2つの数字の合計が次の合意数値になる特殊な数列。n項とn + 1項の比率は、1：1.618となる。この割合は、視覚的にバランスのとれた感覚を付与して黄金分割または原則とも呼ばれている。証券アナリストエリオットは、株価波動を観察、フィボナッチ数列式による黄金比に基づいて株価が動いていることを発見し、エリオット波動理論を確立した。

Financial Policy：金融政策
、経済が安定的に発展するためには、産業界が必要とする設備資金や運転資金を円滑に供給する必要がある。しかし、過度の資金が供給されれば通貨量が増え通貨の価値が下がる。したがって、金融をスムーズにするとともに、通貨価値を安定させることが重要な問題であり、異議調整を図ることを金融政策という。産業界の動向を見ながら、通貨価値の安定を図ることは、経済がインフレやデフレに陥らないよう試合を調整するものであり、このような点から、金融政策は、財政の動向と密接な関連を結んでいる。金融政策の主な手段としては、金利政策をはじめ公開市場操作、支払準備金制度などの方法がある

Financial Statement：財務諸表
企業の経営成績と財政状態を利害関係者に報告するための手段として作成するいくつかの書類。財務諸表は、経営者の判断材料であるだけでなく、株主 • 債権者 • 取引先 • 従業員 • 監督官庁などのいくつかの利害関係者が企業の財政の実態を把握して判断するために重要な手段である。韓国企業会計基準では、貸借対照表、損益計算書、利益剰余金処分計算書または欠損金処理計算書と各部品の明細など4つのことを財務諸表の範囲に定めている。

Fiscal Policy：財政政策
、政府支出やジョセユルを変化させて、国民経済の安定成長を図ろうとする政策。純粋な意味での財政政策は、通貨供給の変化を招かない財政支出や租税の変化を意味する。短期的に総供給能力が与えられているとすると、財政政策は、与えられた総供給能力に合わせて、総需要を調整する総需要管理政策の性格を持つ。

Fixed Exchange Rate System：固定相場制
の為替レートの変動を全く認めていないか、その変動幅を極めて制限する制度をいう。最も伝統的な固定為替制度は金本位制度として金本位制の下での為替レートは、金の評価（parity）を中心に極めて小さい範囲内で変動した。第2次改正前のIMF協定では、金やドルを基準に各国の通貨の評価を設定するようになっていて、実際に適用される為替レートは、評価に基づいて上下1％を超えない範囲内でのみ任意に変動させることができると規定されているがこの制度も固定為替制度の一形態と見ることができる。固定為替制度は1971年12月末から1973年2〜3月までのスミソニアン体制（Smithonian Agreement）を経て、主要通貨の変動相場制道路の移行と実質的に崩壊した。

Flag Formation：襟大型
株価が上昇、下落に振動する過程で、長方形旗竿状の密集パターンを形成することにより、表示されるもので、株価変動が頻繁にこうているため、密集している領域に表示されたモデルの幅や美容機がはるかに小さく、狭い特徴を持っているが、見かけ上旗竿と同様の形で表示され。イモヒョンは株価がほぼ垂直に近いほど傾き傾向に沿って非常に高速急激な上昇を示した後に形成される傾向があるため、傾向訂正変化の一形態で表示される。襟の形成は両45度の角度の方向に傾斜し平衡四角形が普遍的であり、上昇奇形下落奇形がある。上昇奇形は株価が垂直に近く大幅に上昇した直後に表示され下落奇形は株価が大きく下落したの後ろに、一時的に表示される。羽根大型の株価パターンを確認するには、株価が垂直的変動を見せた直後か、パターンの形成期間中に取引量が徐々に減少したか、モデルの形成期間が短期間であるかを調べなければならない。

 

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Floating Exchange Rate System：変動為替制度
、外国為替市場の需給状況に応じて、為替レートが自由に変動するようにした為替制度。為替レートの変動が全く容認されないか、または極めて少ない範囲内で変動するようにした固定為替制度（fixed exchange rate system）と比較される。変動為替レート制度の場合、国際収支の調整を期すことができるが、投機勢力によって為替レートの変動が大きくなることができるという点は欠点である。

FOK：Fill or Kill Orders
先物市場でご注文内容が市場のブローカーに配信される、すぐに締結して、もし、すぐに締結がされていない場合は、キャンセルするようにして注文フォームに取引を締結順位が最も低い。したがってFOK注文を出す場合指値注文が指定価格で取引されたとしても、顧客の注文書が締結されていない場合がある。

Foreign Exchange Market：外国為替市場
外国為替の売買が行わ市場。特定の場所を指すものではない。外国為替取引、定期、継続的に行われる総括的な取引メカニズムを意味する。外国為替市場は、異種通貨表示支払手段の売買市場であるだけで資金の貸付や借入が行われる信用市場は全くない。

Foreign Exchange Swap：外国為替スワップ
為替リスクの回避と金利の財政取引等のために取引の方向が互いに反対直物為替取引と先物取引や先物取引と先物為替取引を同時に行う一種の環ポジションカバー取引をいう。一般的なスワップ取引は、一定の外国為替を現物為替市場で買い付け（売り）し、同時に先物為替市場で売る（買取）する取引形態だが、これをspot-forward swapという。これらのspot-forward swapの中で先物満期が1〜2日の超短期のスワップ取引を特にrollover swapまたはone day swapと呼ばれ、これらの取引は、通常、資金決済日を1〜2日程度を調整するための手段として利用される。スワップ取引の中直物と先物との間の同時売買取引以外にも、一定の先物為替を買い入れ（売り）し、同時に他の先物為替を売る（埋め込み）する一種の先物為替ポジションをカバー取引いるが、これをforward-forward swapという。

Forward Contract：リード取引
先物取引と相対的な概念。将来のある時点で現物商品を買うか、または販売することで合意し取引で先物取引とは異なり、商品が標準化されず、決済履行機関が個別にない契約。インドイル、契約金額など具体的な契約条件は、当事者間の交渉によって決定される。

Fundamental Analysis：基本分析
企業の本質的価値と営む業種や産業の特性と環境、様々な経済的要因などを広範囲に検討して分析する作業。これにより、算出される企業価値と市場で形成され、株価との間の差を比較して投資するかどうかを決定するために判断材料として使われる。

Futures Contract：先物契約
先物取引による締結された契約。将来一定の時点（決済日）に一定量の特定の商品を事前に約定した価格（先物価格）で売買することに結んだ契約。

GAP：ギャップ
技術的な分析では株価が前日の高値よりもはるかに高いレベルで始まり続伸したり、前日の低価格よりも低いレベルで始め続け下落時にチャート上に表示されるスペースをいう。ギャップの種類には、通常のギャップ、突破ギャップ、継続ギャップ、消費ギャップなどがある。ギャップが発生した後には、一定の傾向を形成した後、元のレベルに戻ってくる"ギャップを埋める」のプロセスが付いたことが一般的である。一方、外国為替取引でのギャップとは、インドイルと引数が異なる特定の外国為替の売りと買入取引の時差をいい資金取引上のギャップとは、有効期限が他の融資とキャリー取引の時差をいう。つまり、ギャップとは、キャッシュフローにおいて流入と流出の視点が一致していない状態を期間的に表現した概念である。ギャップは、資金運用上の金利リスクと流動性リスクを誘発するという観点から望ましいものではない収益拡大や投機的な目的で意図的に発生させる場合があり、これをゲプピン（gapping）という。

GDP：Gross Domestic Production（国内総生産）
した国の領域内で家計、企業、政府などすべての経済主体が一定期間生産活動に参加して創出した付加価値や最終製品を市場価格で評価した合計。国民総生産（GNP）の対外純受取要素所得を差し引いたものである。国内総生産は、国内に居住する非居住者（外国人）に支払われる所得と国内居住者が外国役務を提供することで受け取った所得が含まれる。韓国では、1994年第4四半期から国の経済規模を示す指標としてGNPの代わりにGDPを使用している。韓国の国内総生産は、1998年現在、450兆ウォン規模の面で世界17位である。

GDR：Global Depository Receipts
GDR（Global Depository Receipts）と米国を除く全世界を対象に発行された株式預託証書をいう。株式預託証書（DR、Depository Receipts）は、主に、国際間で在庫の流通手段として利用されている代替証券を言い、これ一般的に外国株式を自国市場で流通させる場合、国外輸送手段や言語習慣、表示通貨などの違いにより、問題が発生する余地が多いからである。

 

 

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